تباطؤ الإنتاجية في الصين وإمكانات النمو المستقبلي

يشرح هذا المقال تقريرًا عامًا للبنك الدولي في مجال **الاقتصاد**. صيغت المادة بالعربية لتوضيح المشكلة والأدلة والدروس العملية، مع إبقاء النطاق الجغرافي والزمني للتقرير ظاهرًا حتى لا تتحول تجربة بلد بعينه إلى قاعدة عامة.

## الفكرة الرئيسية

لقد سجل اقتصاد الصين نمواً مذهلاً بلغ 10% سنوياً على مدى أربعة عقود من الزمن. وكان تحسين الإنتاجية داخل القطاعات والمكاسب الناجمة عن إعادة تخصيص الموارد بين القطاعات ومجموعات الملكية هو الدافع وراء هذا التوسع. ومع ذلك، انخفض نمو الإنتاجية بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. ويوسع هذا البحث الدراسات السابقة على مستوى الاقتصاد الكلي والشركات لإظهار أن العوامل والسياسات المحلية ساهمت في التباطؤ. ويخلص التحليل إلى أن محدودية الدخول والخروج من السوق ونقص تخصيص الموارد للشركات الأكثر إنتاجية كانت مرتبطة بتباطؤ نمو إنتاجية عامل التصنيع الإجمالي. وأدت الإصلاحات السابقة إلى لحاق الشركات المملوكة للدولة بمستويات إنتاجية القطاع الخاص في مجال التصنيع، ولكن التقارب توقف بعد عام 2007. وعلاوة على ذلك، أدى تخصيص حصة أكبر من الائتمان والاستثمار للبنية الأساسية والإسكان إلى انخفاض العائدات على رأس المال، والتراكم السريع للديون، وارتفاع المخاطر التي تهدد النمو. وتظل إمكانات النمو في الصين مرتفعة، ولكن آفاق نموها في الأمد البعيد تعتمد على عكس اتجاه الانحدار الأخير في نمو إنتاجية عوامل الإنتاج الإجمالية.

## التفاصيل والأدلة التي يعرضها التقرير

نظرة عامة على الأدبيات التي تشرح العلاقة بين الأزمات ونمو الإنتاجية. 10 راجع ريستوتشيا وروجرسون (2013) لمراجعة الأدبيات المتعلقة بسوء التخصيص والإنتاجية. 8 الشكل 8 نمو إنتاجية عوامل الإنتاج حسب القطاع، 1998-2007 و2007-2013 (نمو إنتاجية عوامل الإنتاج حسب القطاع، 1998-2007 و2007-2013، في المائة سنويا) 6 29 27 4 31 27 36 4040 41 15 24 15 34 32 25 18 14 2 29 20 35 22 41 22 23 24 23 39 17 37 28 19 19 14 37 32 21 30 26 30 21 42 13 31 18 39 26 17 0 36 35 28 33 42 25 20 33 13 34 -2 29 31 27 36 40 41 15 34 25 18 14 20 35 22 23 24 39 17 37 28 19 32 21 30 26 42 13 33 1998~2007 2007~2013 المصدر: تقديرات المؤلفين بناءً على مسح المؤسسات الصناعية الذي أجرته NBS. ملاحظة: باستثناء قطاع التبغ الذي يعتبر استثنائيا. تصنيف صناعة NBS للمحور X: 14 تجهيز الأغذية؛ 15 مشروبًا؛ 17 منسوجات؛ 18 قطعة ملابس؛ 19 الجلود والفراء. 20 منتجًا من الأخشاب والخيزران؛ 21 أثاث؛ 22 منتجات ورقية؛ 23 طباعة، تسجيل استنساخ متوسط؛ 24 سلعة ثقافية وتعليمية ورياضية؛ 25 تكرير النفط وفحم الكوك؛ 26 مادة كيميائية؛ 27 منتجًا طبيًا وصيدلانيًا؛ 28 ألياف كيميائية؛ 29 منتجًا مطاطيًا؛ 30 منتجًا بلاستيكيًا؛ 31 منتجًا معدنيًا لا فلزيًّا؛ 32 صهر المعادن الحديدية. 33 صهر المعادن غير الحديدية. 34 منتجًا معدنيًا؛ 35 آلة عادية؛ 36 معدات خاصة؛ 37 معدات نقل؛ 39 المعدات والآلات الكهربائية. 40 الالكترونيات والاتصالات السلكية واللاسلكية. 41 أداة وعدادًا؛ 42 صناعة أخرى. يمكن تقسيم نمو إنتاجية عوامل الإنتاج في الصناعة إلى تحسينات داخل الشركات القائمة (نمو إنتاجية عوامل الإنتاج داخل الشركة في المصطلح الأول على الجانب الأيمن) وثلاثة شروط بين الشركات - إعادة تخصيص الموارد للشركات القائمة الأكثر إنتاجية (المصطلح 2)، ودخول شركات جديدة (المصطلح 3)، وخروج الشركات (المصطلح الأخير): � − �� ] + � [ − ] − − [− − ]، = � ̅ + � [ ∈ ∈ ∈ ∈ حيث TFP للصناعة، هو TFP للشركة i في السنة t، هي حصة الإنتاج للشركة i في الصناعة، وتشير C وE وX إلى مجموعات الشركات المستمرة والداخلة والخروج، على التوالي، داخل كل صناعة. بعد Haltiwanger (1997)، قمنا بتطبيع مستويات TFP الحالية للشركة i بواسطة -، متوسط ​​TFP للصناعة في الفترة الأولية t-k، ونستخدم أوزان متوسط ​​الوقت للشركة المستمرة، ̅ و �، كما اقترح Griliches وRegev (1995). وهذا يؤدي إلى تقسيم حد التغاير الثالث، الذي يحتوي على تفاعلات، بالتساوي بين الحدين الأولين. وسوف تساهم الشركات الجديدة بشكل إيجابي إذا دخلت توزيع الإنتاجية عند مستوى أعلى في المتوسط ​​من الشركات القائمة. وستكون مساهمتهم أيضًا أكبر كلما زادت أهمية 9 في إجمالي المبيعات. وعلى نحو مماثل، فإن خروج الشركات ذات الأداء الضعيف من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الإنتاجية.

كما أن إعادة تخصيص الموارد في القطاع نحو الشركات الأكثر إنتاجية ستؤدي أيضًا إلى زيادة نمو إنتاجية القطاع. وخلال الفترة 1998-2013، جاءت معظم الزيادة في الإنتاجية - الثلثين - من دخول شركات جديدة (الشكل 9). 11 وللمساعدة في وضع هذا الأمر في منظوره الصحيح، بلغ متوسط ​​معدل دخول الشركات الجديدة 10 في المائة سنويًا. وكان المصدر الرئيسي الآخر للنمو هو تحسين إنتاجية الشركات القائمة، والتي ساهمت بنسبة 40 في المائة. الشكل 9 تحليل النمو السنوي لإنتاجية عوامل الإنتاج في التصنيع، 1998-2013 (في المائة سنويًا) 2 2.00 1.63 1.5 1.28 1.22 1.11 1 0.95 0.78 .5 0.52 0.37 -0.04 -0.10 0 -0.15 0.05 0.04 -0.16 1998~2013 1998~2007 2007~2013 إجماليًا بين فترات الدخول والخروج المصدر: تقديرات المؤلفين استنادًا إلى مسح المؤسسات الصناعية الذي أجراه المكتب الوطني للإحصاء. ملحوظة: الحسابات لا تشمل الشركات التي انتقلت بين القطاعات في فترة العينة. وكان عدد هذه الشركات صغيرا. وعلى مدار الفترة بأكملها، ساهم خروج الشركات بشكل ضئيل في نمو إنتاجية التصنيع، وهو ما يعكس واحداً من الاحتمالات العديدة. فالشركات ذات الأداء الضعيف إما لم تخرج أو خرجت ولكنها لم تمثل سوى نسبة صغيرة من الناتج الإجمالي. أو أن إنتاجية بعض الشركات التي خرجت كانت متوسطة أو أفضل. وعلى نحو مماثل، لم تتحقق أي مكاسب من إعادة تخصيص الموارد (العمالة ورأس المال والمدخلات الوسيطة) لصالح شركات أكثر إنتاجية، وهو ما كان ليؤدي إلى زيادة الإنتاجية الإجمالية، مع تساوي كل العوامل الأخرى. في الواقع، كانت المساهمة سلبية بعض الشيء. وفي البلدان المتقدمة، يعد هذا المصدر الأكثر أهمية لنمو الإنتاجية، 12 ومن ثم فهو يبرز كمصدر رئيسي محتمل لنمو الإنتاجية في المستقبل في الصين. وبعد عام 2007، انخفض متوسط ​​نمو إنتاجية التصنيع في الصين بمقدار النصف تقريباً. وكان السبب الأكثر أهمية لهذا الانخفاض هو اختفاء مساهمة الوافدين الأفضل. وفي بعض القطاعات، كانت مساهمة الداخلين الجدد سلبية في واقع الأمر، مما يعني ضمناً أن هذه الشركات دخلت توزيع الإنتاجية بمعدل أقل من متوسط ​​القطاع. إحدى 11 شركة جديدة هي تلك التي تم تأسيسها إما في العام الحالي أو العام السابق (التاريخ محدد في مسح NBS). 12 انظر، على سبيل المثال، بارتلسمان ودريمز (1998). 10 الاحتمال هو أن عملية الدخول في هذه القطاعات اعتمدت بشكل أقل (وليس أكثر) على العوامل الاقتصادية. لذلك، فإن الشركات ذات الإمكانات الأعلى لم تحصل على فرصة الدخول. 13 تشير تقديرات معدل دخول الشركات الصناعية الجديدة التي تزيد مبيعاتها السنوية عن 20 مليون يوان صيني إلى أنه بعد انخفاض طفيف خلال الأزمة المالية الآسيوية (1997)، ارتفعت معدلات الدخول من أقل من 8 في المائة سنويًا في أواخر التسعينيات إلى أكثر من 12 في المائة في عام 2004. وفي وقت لاحق، بدأت معدلات الدخول في الانخفاض وبحلول عام 2013 كانت أقل بمقدار 3.5 إلى 4 نقاط مئوية.

ويشير هذا إلى أن أحد الأسباب المهمة المحتملة لتراجع دور الشركات الجديدة في نمو إنتاجية التصنيع هو انخفاض عدد الشركات الجديدة. وفي النهاية، جاء معظم نمو الإنتاجية في أي قطاع من الشركات القائمة. 2.2 دور قطاع الدولة في التصنيع على مدار الأربعين عامًا الماضية، أحدثت الإصلاحات الموجهة نحو السوق تحولًا كبيرًا في قطاع الدولة في التصنيع. وشكلت الشركات المملوكة للدولة بالكامل أو أغلبيتها 40% من القيمة المضافة الحقيقية في قطاع التصنيع في عام 1998، وأقل من 7% في عام 2013. وبالإضافة إلى تقليص حجم القطاع الحكومي، أدت الإصلاحات أيضا إلى زيادة إنتاجية الصناعات التحويلية المملوكة للدولة. ونحن نتبع النهج الوارد في Dollar and Wei (2007) لتقدير الاختلافات في الإنتاجية والربحية بين الشركات المملوكة للدولة والشركات الخاصة قبل الأزمة المالية العالمية وبعدها. مواصفات الانحدار المجمع هي: , = + 1 + ∑ + ∑ 2, × + ∑ + ∑ × + ln ∑ + ln , + , . في كل من حالات الانحدار الخمسة، ، هو مقياس لأداء الشركة j في الوقت t: سجل متوسط ​​منتج الإيرادات الحقيقية لرأس المال (يتم حسابه كنسبة القيمة الحقيقية المضافة إلى مخزون رأس المال الحقيقي)، سجل متوسط ​​منتج الإيرادات الحقيقية للعمالة (القيمة المضافة الحقيقية مقسومة على إجمالي العمالة)، TFP، العائد على رأس المال، أو الرافعة المالية (أي نسبة إجمالي الالتزامات إلى إجمالي الأصول). تتضمن المعادلة مجموعة من المتغيرات الوهمية: ملكية الشركة، السنة، الصناعة (على مستوى الرقمين)، المقاطعة، ومصطلحات التفاعل للسنة/الملكية والسنة/القطاع. يأخذ متغير الملكية، SOE، القيمة 1 بالنسبة لأغلبية الشركات المملوكة للدولة و0 لجميع الشركات الأخرى. 14 يتم تفسير مجموع المعاملات 1 + 2 على أنه الكفاءة النسبية للشركات المملوكة للدولة مقارنة بالشركات الخاصة، مع ثبات العوامل الأخرى. إن إدراج متغيرات وهمية إضافية في الانحدار يسمح لنا بفصل تأثير العوامل غير المرتبطة بهيكل الملكية، مثل الاختلافات الإقليمية (على سبيل المثال، إذا كانت الشركات المملوكة للدولة ممثلة تمثيلا زائدا في المناطق ذات العائدات المنخفضة)، والصدمات الخاصة بالصناعة والسنة (على سبيل المثال، إذا كانت الشركات المملوكة للدولة تهيمن على صناعة معرضة لصدمة سلبية كبيرة ولكنها مؤقتة مثل ارتفاع أسعار السلع الأساسية)، وكذلك حجم الشركة، حيث تكون الشركات الأكبر حجما (في عدد العمال) أقل إنتاجية بشكل عام. وتأكيدًا لنتائج هسيه وسونغ (2015) للفترة 1998-2007، فإن الفجوات بين عوائد رأس المال والعمالة في الشركات المملوكة للدولة وفي منافسي القطاع الخاص في قطاع التصنيع 13 Brandt et al. (2020) أبلغ عن نتائج مماثلة على مستوى المحافظة مع مرور الوقت. 14 الشركات المملوكة للدولة هي الشركات التي تزيد حصة الدولة في رأس المال المدفوع فيها عن 50%، أما القطاع الخاص فهو جميع الشركات الأخرى.

ويتم الحصول على نتائج مماثلة إذا كانت الشركات المملوكة للدولة هي شركات تمتلك الدولة فيها 30% أو أكثر

## كيف نستخدم هذه المعرفة؟

تصلح نتائج التقرير لبناء أسئلة قرار واضحة: ما المشكلة التي نقيسها؟ من الفئة المتأثرة؟ وما المؤشر الذي سيكشف التحسن أو التراجع؟ عند نقل الدرس إلى شركة أو دولة أخرى يجب مقارنة القوانين وحجم السوق ومستوى الدخل والقدرات المؤسسية. التطبيق الجيد يبدأ بتجربة محدودة وقياس قبلها وبعدها، ثم يتوسع عندما تظهر منفعة تتجاوز التكلفة والمخاطر.

## حدود القراءة

يعكس التقرير بيانات وفترة وبلدانًا محددة، وقد تتغير الظروف بعد تاريخ نشره. الأرقام الواردة لا تُنقل إلى سوق آخر من دون مراجعة تعريف المؤشر والعينة وسعر الصرف والتضخم والسياق التنظيمي. هذا المقال مدخل معرفي، أما القرار الاستثماري أو المهني فيحتاج بيانات محلية حديثة وتحليلًا متخصصًا.

## سؤال للنقاش

ما العامل المحلي الذي قد يجعل تطبيق هذا الدرس ينجح أو يفشل في بلدك أو مؤسستك؟

## المصدر ونسب العمل

صياغة عربية تعليمية اعتمادًا على تقرير **«China's Productivity Slowdown and Future Growth Potential»** الصادر عن **البنك الدولي** سنة **2020**، رقم الوثيقة **D32168371**. أُعيدت كتابة المادة وتنظيمها ولم يُنسب إلى التقرير ما لم يرد في نصه.